私募股权投资从低风险高收益向中风险中收益转变

深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛表示，今年上半年，创投市场新募基金数量同比下降60.3%，新增资本量同比下降77%，中国VC/PE市场正处于调整时期。他认为，PE从低风险高收益转变为低风险中收益，有向中风险中收益转变的趋势。

8月24日在ChinaVenture投中集团2012深圳中国投资年会上，靳海涛说，面对持续低迷的世界经济，中国经济增速也有所放缓，“目前市场上出现新的募资困难，有些股东或LP(Limited Partner，有限合伙人)开始出现推迟或放弃的愿望。”

去年5月，靳海涛曾言“PE的暴利时代已经过去”。会上他再次明确了这一观点：“PE整个盈利的展望，从低风险高收益转变为低风险中收益，并且有向中风险中收益转变的趋势，现在我们对这个趋势看得越来越清楚。”

面对这种情况，靳海涛建议积极争取政府引导型的创投母基金、关注专业类型的基金。在组织架构上应发挥公司制的优势，并坚持行业自律，向投资人充分揭示投资风险。

在投资策略的调整上，靳海涛强调，要通过多种投资方式的组合来规避风险，但应把“追求质量放在第一位”。他建议关注成长前景好、发展潜力大的行业，“具体来说我比较看好互联网、信息技术、生物工程、节能环保、现代农业、高端服务和消费品。”

靳海涛还提醒，在投资估值时应留有一倍PE的空间，尽量不要盲目跟随大盘机构，坚持投资人利益的最大化。

关于退出方面，靳海涛表示，既要保持IPO，也要拓展并购的退出渠道。此外，PE二级市场和区域股权市场也应该积极发展，使之构成一个全方位、多层次的资本市场